Grundsätzlich kann die Übernahme eines Unternehmens auf zwei Arten erfolgen: Zum einen durch den Erwerb einzelner Teile oder ganzer Geschäftsbereiche eines Unternehmens (Asset Deal). Zum anderen durch den Erwerb der Anteile (Aktien, Stammanteile) eines Unternehmens (Share Deal).

Übernimmt der Erwerber auch gleichzeitig die Unternehmensführung, spricht man entweder von einem Management Buyin (Erwerb durch ein neues, externes Management) oder von einem Management Buyout (Erwerb der Unternehmung durch ein oder mehrere Mitglieder der Geschäftsleitung).

Die Erfahrung zeigt, dass vor allem die Übernahme mittels Management Buyout eine sehr hohe Erfolgsquote aufweist, weil der Nachfolger das Unternehmen bereits kennt und damit die Chancen und Risiken wesentlich besser abschätzen kann. Dennoch bestehen kritische Punkte, die im Einzelfall einer intensiven Prüfung zu unterziehen sind. Im Wesentlichen sind dies:

• die Festlegung eines objektiven und fairen Kaufpreises
• die steuerlichen Auswirkungen
• die Sicherstellung der Finanzierung
• die Zusammenstellung eines neuen schlagkräftigen Unternehmerteams

Die erfolgreiche Unternehmensübernahme erfordert eine gründliche Vorbereitung. Unter anderem sind

• möglichst alle Chancen und Risiken bzw. Stärken und Schwächen des Unternehmens auszuloten (erstellen Sie einen Businessplan)
• i.d.R. langwierige und zeitweise harte Verhandlungen mit dem Verkäufer zu führen
• möglichst frühzeitig kompetente Spezialisten wie Treuhänder, Anwälte, Steuerberater oder Finanzfachleute beizuziehen
• genügend eigene Mittel einzubringen (eine solide Finanzierungsstruktur setzt Eigenkapital von mindestens 30 bis 40 Prozent voraus)
• im Laufe der nächsten fünf bis sieben Jahre genügend hohe Erträge zu erwirtschaften, um damit den Kaufpreis amortisieren zu können